Thị trường sụp đổ! Thị trường chứng khoán Nhật Bản chứng kiến ​​mức giảm lịch sử: Điều gì đã xảy ra?

Vào ngày 5 tháng 8, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến ​​một sự kiện gây sốc: Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã trải qua mức giảm lớn nhất trong một ngày trong lịch sử. Chỉ số Nikkei giảm mạnh 12,4% trong một ngày, xóa sổ 4.451 điểm, mức giảm thậm chí còn nghiêm trọng hơn cả Thứ Hai Đen tối năm 1987.

Chỉ trong vài ngày giao dịch, mức giảm tích lũy đã đạt 26%.CRAsh không chỉ làm rung chuyển Nhật Bản mà còn gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường toàn cầu. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Đài Loan cũng lao dốc 9%, trong khi các chỉ số chính của Hoa Kỳ giảm khoảng 3%. Vậy, chính xác thì điều gì đã gây ra cơn bão tài chính này?

Con dao hai lưỡi của giao dịch chênh lệch tỷ giá Yên

Để hiểu được sự sụt giảm gần đây của thị trường chứng khoán Nhật Bản, trước tiên chúng ta phải hiểu về giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên.

Trong một thời gian dài, do lãi suất đồng yên cực kỳ thấp, các nhà đầu tư toàn cầu đã vay một lượng lớn đồng yên và chuyển đổi chúng thành các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn để kiếm chênh lệch lãi suất.

Tuy nhiên, giao dịch chênh lệch giá có vẻ như không có rủi ro này lại ẩn chứa những rủi ro đáng kể. Khi chênh lệch lãi suất giữa đồng yên và đồng đô la thay đổi, mô hình chênh lệch giá này có thể nhanh chóng sụp đổ. Vào tháng 3 năm nay, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên sau 17 năm, chấm dứt chính sách lãi suất âm.

Vào ngày 31 tháng 7, Nhật Bản đã tăng lãi suất một lần nữa, trong khi cùng lúc đó, lạm phát của Hoa Kỳ đã hạ nhiệt, khiến thị trường kỳ vọng rộng rãi vào Cục Dự trữ Liên bangDự trữđể cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chuỗi hành động này trực tiếp dẫn đến việc thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa đồng yên và đồng đô la, làm suy yếu cơ sở cho các giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên. Các nhà đầu tư bắt đầu mua một lượng lớn đồng yên trên thị trường ngoại hối để trả các khoản vay bằng đồng yên, khiến đồng yên tăng vọt 12% so với đồng đô la trong một tháng.

Hiệu ứng Buffett

Trong cơn bão tài chính này, các nhà đầu tư quốc tế, bao gồm cả Warren Buffett, đã đóng vai trò làm trầm trọng thêm tình hình. Trong đại dịch năm 2020, Buffett bắt đầu đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản, mua một loạt cổ phiếu có cổ tức cao. Đến năm 2023, Buffett tiếp tục tăng đầu tư vào thị trường chứng khoán Nhật Bản, gây ra cơn sốt đầu tư toàn cầu đối với cổ phiếu Nhật Bản.

Năm 2023, lượng mua ròng của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Nhật Bản vượt quá 3 nghìn tỷ yên, đẩy Chỉ số Nikkei 225 tăng 28% trong vòng một năm. Đến tháng 3 năm 2024, chỉ số đã vượt qua ngưỡng 40.000 điểm, với mức tăng gần 80%.

Mặc dù nền kinh tế Nhật Bản chưa phục hồi hoàn toàn, thị trường chứng khoán Nhật Bản đã đạt mức cao kỷ lục mới, chủ yếu nhờ vào các nhà đầu tư quốc tế.

Tuy nhiên, khi lãi suất đồng yên tăng và dự đoán cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ hội tụ tại một thời điểm lịch sử, các nhà đầu tư quốc tế này bắt đầu bán tháo cổ phiếu Nhật Bản ồ ạt, gây ra một cuộc hỗn loạn trên thị trường. Trong thị trường đang suy giảm nhanh chóng, nhiều khoản đầu tư đòn bẩy buộc phải thanh lý, dẫn đến sự suy giảm nhanh hơn nữa và một loạt các hiệu ứng dây chuyền. Do đó, thảm họa lịch sử trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã ra đời.

Triển vọng tương lai

Sau vụ sụp đổ, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Shinichi Uchida nhanh chóng tuyên bố, "Chúng tôi sẽ không tăng lãi suất trong điều kiện thị trường tài chính bất ổn". Mặc dù tuyên bố này đã mang lại sự nhẹ nhõm trong ngắn hạn cho thị trường, nhưng kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong dài hạn dường như là không thể đảo ngược.

Trong khi đó, dữ liệu mới nhất từ ​​Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm đáng kể, mức giảm lớn nhất trong một năm, cho thấy sự cải thiện trong thị trường việc làm. Dữ liệu này trái ngược hoàn toàn với dữ liệu của tuần trước, dữ liệu đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về khả năng suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ.

Phản ánh trên thị trường trái phiếu, điều này dẫn đến sự sụt giảm đáng kể sau đó phục hồi lên mức lợi suất trên 4%.

Tuy nhiên, về lâu dài, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đang trở nên mạnh mẽ hơn. Xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng vọt từ 22% một tuần trước lên 56,5% gần đây. Hơn 70% thị trường tin rằng có hơn 78% khả năng cắt giảm lãi suất tổng thể vượt quá 100 điểm cơ bản trong năm nay.

Xu hướng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ dường như là điều không thể tránh khỏi, gần như xác nhận rằng sự bùng nổ trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã kết thúc. Mọi thứ sẽ diễn biến như thế nào tiếp theo vẫn còn phải chờ xem.

Tuyên bố: Bài viết này được biên tập bởi AAA LENDINGS; một số cảnh quay được lấy từ Internet, vị trí của trang web không được thể hiện và không được phép in lại nếu không được phép. Có những rủi ro trên thị trường và đầu tư nên thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào có trong đây có phù hợp với tình hình cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo rủi ro của riêng bạn.