Tuyên bố này về cơ bản ngụ ý rằng Fed sẽ hạn chế mức tăng lãi suất tháng 12 ở mức 50 điểm cơ bản.

Đồng thời, những người tham gia cho biết: “Do độ trễ không chắc chắn trong chính sách tiền tệ, tốc độ tăng lãi suất chậm hơn sẽ cho phép FOMC đánh giá tiến độ đạt được mục tiêu của mình và kết luận rằng - lãi suất quỹ liên bang cao nhất cuối cùng sẽ cao hơn một chút so với trước đây”. dự kiến.

Nói cách khác, đợt tăng lãi suất hiện tại của Fed đã bước vào một giai đoạn mới, chậm hơn nhưng cao hơn và dài hơn.

Fed đã thừa nhận độ trễ trong chính sách tiền tệ và nói rõ rằng tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó vẫn chưa được truyền tải đầy đủ đến thị trường và độ trễ này là “không chắc chắn”.

Do đó, Fed đã quyết định giảm tốc độ tăng lãi suất để theo dõi tốt hơn tác động của việc tăng lãi suất đối với việc kiềm chế lạm phát.

 

Việc tăng lãi suất sẽ kết thúc vào năm 2023

Điều khiến thị trường phải ngồi dậy và chú ý là việc Fed lần đầu tiên giải quyết rõ ràng nguy cơ suy thoái trong vài phút - xác suất xảy ra suy thoái ở Mỹ vào năm 2023 được ước tính là khoảng 50%.

Đây là cảnh báo tương tự đầu tiên của Fed kể từ khi cơ quan này bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3, cảnh báo cũng đã khơi dậy tầm nhìn của thị trường về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu từ năm 2023.

Sau khi biên bản được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm trở lại mức 3,663%;xác suất tăng lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 12 cũng tăng lên 75,8%.

Nhiều người tin rằng sự “diều hâu” của Fed có thể đã lên đến đỉnh điểm và nhiều người dự đoán rằng chu kỳ tăng lãi suất hiện tại sẽ kết thúc vào năm 2023.

Một báo cáo gần đây cũng ủng hộ dự đoán này.

Theo dự báo của Goldman Sachs, chỉ số CPI sẽ giảm xuống dưới 5% trong hầu hết các cuộc họp lãi suất vào năm tới.

Một khi lạm phát liên tục ở mức thấp trong năm tới, việc Fed dừng tăng lãi suất sắp xảy ra.

 

Con đường tương lai trông như thế nào?

Lưu ý rằng Cuộc họp FOMC tháng 11 diễn ra trước đợt công bố CPI tháng 10.

Với việc chỉ số CPI hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến ​​vào tháng trước, quan điểm mới nhất của các quan chức Fed có thể mang lại nhiều thông tin hơn về đường hướng chính sách trong tương lai.

Tuy nhiên, cũng rõ ràng từ những nhận xét công khai gần đây rằng hầu hết các quan chức Fed đều có quan điểm tương tự như trong biên bản – tốc độ tăng lãi suất có thể chậm lại, nhưng vẫn cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa.

Nhiều quan chức đã đặt mục tiêu tỷ lệ ở mức khoảng 5%.Điều đó có nghĩa là lãi suất sẽ đạt đỉnh vào tháng 3 tới nếu Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12, như dự kiến.

Vào thời điểm đó, lãi suất quỹ của Fed sẽ là 5,0% - 5,25% và sẽ duy trì ở mức đó trong một thời gian.

Theo dự báo mới nhất của Wind, 8 cuộc họp lãi suất trong năm 2023 (tháng 2, tháng 3, tháng 5, tháng 6, tháng 7, tháng 9, tháng 11 và tháng 12) sẽ đi theo lộ trình sau.

 

Tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng Hai.

Tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 3 (tạm dừng tăng lãi suất sau đó).

Cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 12 (chuyển đổi lần đầu sang cắt giảm lãi suất)

 

Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng trong năm vào ngày 13-14 tháng 12 và việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản có thể được coi là một điều chắc chắn tuyệt đối.

Khi Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên, từ 75 điểm cơ bản xuống 50 điểm cơ bản, lãi suất thế chấp cũng được dự đoán sẽ giảm phần nào vào thời điểm đó.