CPI vượt kỳ vọng: Hai sự thật, một sự thật
27/09/2022
Lạm phát đạt đỉnh nhưng khó giảm
Thứ Ba tuần trước, Bộ Lao động đã công bố dữ liệu cho thấy CPI đã tăng 8,3% trong tháng 8 so với một năm trước đó, trong khi kỳ vọng là 8,1%.
Đây là lần công bố cuối cùng về dữ liệu lạm phát trước đợt tăng lãi suất theo lịch trình trong tháng này, chắc chắn đã tạo ra sự quan tâm lớn nhất trên thị trường toàn cầu vào tuần trước, khi Phố Wall bị ảnh hưởng bởi đợt tăng gấp đôi “Thứ Ba Đen tối” về cổ phiếu và trái phiếu.
So với mức lạm phát 8,5% trong tháng 7, CPI tháng 8 chỉ cao hơn 0,2 điểm phần trăm so với kỳ vọng của thị trường và đang có xu hướng giảm trong 2 tháng liên tiếp.Nhiều người có thể thắc mắc tại sao thị trường tài chính vẫn còn lo lắng đến vậy.
Bạn biết đấy, ngày công bố dữ liệu là ngày sụt giảm lớn nhất trong hai năm, lãi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn hai năm thậm chí lên mức cao nhất trong mười lăm năm.
Có phải sự biến động đáng kinh ngạc của thị trường này chỉ do chênh lệch dự kiến “không đáng kể” là 0,2%?
Sự lạc quan tương đối trong các dự báo thị trường trước đó là do giá năng lượng tháng 8 giảm mạnh, đặc biệt là giá xăng dầu, điều này cũng được phản ánh qua số liệu lạm phát mới nhất.
Tuy nhiên, những dữ liệu này cũng cho thấy cú sốc nguồn cung do đại dịch gây ra đã chuyển sang lạm phát toàn diện và chưa giảm như thị trường kỳ vọng.
Khoảng cách kỳ vọng dường như không đáng kể là 0,2 điểm phần trăm có thể che giấu một tình huống nghiêm trọng hơn nhiều so với những gì con số phản ánh.
Kỳ vọng tăng lãi suất lại cao
Trên thực tế, giá năng lượng gần như là tin tốt duy nhất trong báo cáo lạm phát này.
Ngoài ra, giá cả đang tăng ở hầu hết các hạng mục chính, bao gồm thực phẩm, tiền thuê nhà, quần áo, đồ nội thất, ô tô, chăm sóc sức khỏe và nhiều thứ khác.
Và như tất cả chúng ta đều biết, giá năng lượng luôn được biết đến với tính biến động cao và không có gì đảm bảo rằng giá dầu, vốn đã giảm mạnh trong tháng 8, sẽ không tăng trở lại trong những tháng tới.
Nếu bạn xem xét kỹ sự phát triển của dữ liệu lạm phát này với sự “giảm” hoàn toàn của dữ liệu từng phần, sẽ không khó hiểu tại sao thị trường thậm chí còn đột ngột đặt cược vào mức tăng 100 điểm cơ bản.
Hãy nhớ rằng, Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 225 điểm cơ bản kể từ tháng 3, nhưng tốc độ tăng giá dường như không có dấu hiệu chậm lại.
Hiện tại, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tháng 9 đã tăng lên 77% và xác suất tăng lãi suất 100 điểm cơ bản là 23%.
Nguồn hình ảnh: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Thị trường bắt đầu hiểu rằng chính sách thắt chặt của Fed sẽ không thay đổi, ít nhất là cho đến cuối năm, bởi chứng khoán Mỹ sẽ luôn phải đối mặt với xu hướng đàn áp chính trị.
Lộ trình tăng lãi suất tiếp theo.
Việc Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 21 tháng 9 về cơ bản là chắc chắn sẽ xảy ra.
Với lạm phát cao được củng cố bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã có lập trường chống lạm phát và ngăn chặn nó tăng trở lại.
Thị trường hiện nay nhìn chung kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng trên 4% lên 4,25% vào cuối năm nay, nghĩa là tổng cộng ít nhất 150 điểm cơ bản sẽ tăng lãi suất trong ba cuộc họp còn lại trong năm nay.
Điều này giả định lãi suất sẽ tăng 75 điểm cơ bản vào tháng 9, sau đó ít nhất 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 12.
Nếu lãi suất chính sách trên 4%, nó sẽ được giữ ở “phạm vi hạn chế” đó trong một thời gian dài, như Powell đã nói trước đây.
Nói cách khác, lãi suất thế chấp sẽ vẫn ở mức cao trong một thời gian nữa!Những người có nhu cầu thế chấp nên nắm bắt cơ hội trước khi lãi suất tăng.
Phát biểu: Bài viết này được chỉnh sửa bởi AAA LENDINGS;một số cảnh quay được lấy từ Internet, vị trí của trang web không được thể hiện và không được phép in lại nếu không được phép.Có những rủi ro trên thị trường và đầu tư nên thận trọng.Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng cá nhân.Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong tài liệu này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không.Đầu tư phù hợp với rủi ro của riêng bạn.
Thời gian đăng: 27-09-2022